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以流動性為突破口推進中小銀行改革

時間:2019-11-12 16:24編輯:admin 來源: 閱讀:358 評論:0條

???目前,中小銀行存在的一大體制機制問題就是“流動性劣勢”,應當把支持中小銀行流動性作為改革的突破口。因為,改革意味著轉型,而轉型常常需要舍棄部分眼前利益,更需要充足的流動性作為支撐,并且改革也需要在平穩安全的環境中漸進式推進,抵御風險更需要充足的流動性作為前提。國務院金融穩定發展委員會第九次會議提出,要完善銀行補充資本的市場環境和配套政策,健全可持續的資本補充體制機制,當前要重點支持中小銀行多渠道補充資本,優化資本結構,增強抵御風險和服務實體經濟的能力。應當說,這是對癥下藥的策略。

日前,國務院金融穩定發展委員會(以下簡稱“金融委”)召開第九次會議,著重談到深化中小銀行改革議題,提出要健全適應中小銀行特點的公司治理結構和風險內控體系,從根源上解決中小銀行發展的體制機制問題。

在這個時間節點將深化中小銀行改革視作金融改革的重點,既符合國內現實,也適應國際形勢。

從國內形勢來看,據業內專家分析,今年以來,在包商銀行被接管、錦州銀行引入戰略投資者等背景下,銀行間市場出現了流動性分層現象,具體表現為“大小分化”,中小銀行流動性緊張的問題較為明顯。這提高了中小銀行的資金成本,不利于中小銀行以較低成本獲取負債,影響了中小銀行的資產負債結構,阻礙了中小銀行的風險防控以及業務進展;同時,也不利于中小銀行和中小微企業實現“小和小的對接”,不利于中小銀行支持實體經濟發展。

從國際形勢來看,各國央行的貨幣政策紛紛趨于寬松,“低利率時代”甚至“負利率時代”的到來,使得金融體系更加脆弱,出現系統性風險和局部性風險的可能性有所上升。日前,國際貨幣基金組織(IMF)與中國人民大學國際貨幣研究所(IMI)聯合發布的《全球金融穩定報告》認為,三點因素提升了金融體系面臨的風險。一是企業負債加劇,融資層面風險提高;二是機構投資者傾向于持有風險更高、流動性更差的資產,如B級甚至B級以下的債券;三是新興市場和前沿市場經濟體對于外部債務的依賴性增強。這三方面風險對于中小銀行這樣的“非系統重要性機構”的影響更大。包商銀行、錦州銀行的事件提醒我們,在金融體系整體脆弱性可能增高的情況下,中小銀行更容易受到沖擊,更難以獨善其身。

因此,加快推動中小銀行整體改革進程恰逢其時。而從當下實際現狀來看,中小銀行存在的一大體制機制問題就是“流動性劣勢”,應當把支持中小銀行流動性作為改革的突破口。因為,改革意味著轉型,而轉型常常需要舍棄部分眼前利益,更需要充足的流動性作為支撐,并且改革也需要在平穩安全的環境中漸進式推進,抵御風險更需要充足的流動性作為前提。所以,金融委第九次會議提出,要完善銀行補充資本的市場環境和配套政策,健全可持續的資本補充體制機制,當前要重點支持中小銀行多渠道補充資本,優化資本結構,增強抵御風險和服務實體經濟的能力。應當說,這是對癥下藥的策略。

中小銀行的流動性問題,應當得到多個層次、多種手段的馳援。具體來看,首先,我們應當沿著“MLF操作利率—LPR—貸款利率”這條市場化的傳導路徑前行,進一步引導貸款實際利率下行,并且需要更加注重對中小銀行個性化施策,從而在降低資金成本的條件下為中小銀行注入流動性。11月5日,央行當日開展中期借貸便利(MLF)操作4000億元,期限為1年,中標利率為3.25%,較上期下降5個基點。這次操作,意圖以MLF這一調整起來更為靈活的操作利率作為“中樞”,實現從“降低銀行資金成本”到“降低實體經濟融資成本”的傳導。這對于銀行業流動性來說無疑是利好。但是,相比大型銀行,以這條傳導路徑緩解中小銀行流動性問題,還需要拿出更多個性化的舉措。因為,中小銀行符合MLF要求的合格擔保品相對較少,申請MLF難度較高,后續還需要更有針對性的支持措施。

其次,金融委第九次會議提出,要健全可持續的資本補充體制機制,重點支持中小銀行多渠道補充資本。這就是說,中小銀行的資本補充重在長效機制建設,而非一時之功。這需要健全永續債機制,方便上市銀行運用永續債等工具補充資本數量、提高資本質量;應鼓勵有條件的中小銀行上市,使資本市場與中小銀行之間形成良性互動。同時,中小銀行小而靈活,一些產品和服務的創新可能更加占用資本,這在財務指標中體現得更加明顯。應針對這一特點,適當對中小銀行進行更有針對性的監管,并理順激勵機制,調動中小銀行的積極性。

再次,應運用各種結構性工具,拓寬中小銀行獲取低成本負債的渠道,優化其資產負債結構。比如,就近期的MLF操作來說,在未來,可以考慮進一步擴大MLF擔保品的范圍,使過去沒有條件申請MLF的中小銀行有機會獲得低成本資金。除了MLF之外,在“三檔兩優”政策框架下,我們還有TMLF、再貸款、再貼現、針對中小型金融機構的定向降準等多種結構性工具能夠使用,以支持中小銀行增加流動性。應該說,我們不缺乏馳援中小銀行流動性的工具,而是需要對流動性工具組合擇機使用,從而促進中小銀行在更舒適的流動性環境中推進改革,更好地支持實體經濟發展。

作者:王一彤 ?來源:金融時報

 




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